”Ett sparande på börsen i dag ger dig fler möjligheter i morgon”
Ludvig Rosenstam Åhman är investeringsspecialist på Danske Bank, men också författare. Han har skrivit den populära boken ”101 tankar om aktier”.
För Sparklubben berättar han om varför han blev intresserad av börsen – och vilka misstag han själv gjort.
Hur kommer det sig att du blev intresserad av aktiesparande?
– Min farfar hade ett aktieintresse, vilket gjorde min bror intresserad, och min bror gav mig senare förslag på aktier till min första aktieportfölj. Detta var 2010. Då hade jag redan investerat i fonder i några år, men utan att ha något större eget intresse. Men sedan mitt första aktieköp har jag läst om börsrelaterade saker varje dag i över 15 år.
Mitt intresse för siffror och pengar började dock långt tidigare, någon gång i 10-årsåldern. Men då var mitt fokus bara på att försöka maxa summan på sparkontot genom att spara pengar jag fick i födelsedagspresent och julklapp, och senare från sommarjobb.
Vilka misstag har du själv främst gjort?
– Jag har alltid varit långsiktig och haft en ganska defensiv strategi, så jag har inte gjort några stora misstag i form av att ha satsat pengar i förhoppningsbolag eller liknande. Mitt största misstag är nog i stället att jag inte tog mer risk i början av min aktieresa, men det är lätt att säga i efterhand, och det är inte säkert att utfallet hade blivit bättre. Jag hade kanske inte kunnat hantera den risken och sålt bort mig på vägen.
Jag tror på att hålla nere kostnaderna som en väg till mer frihet
– Ludvig Rosenstam Åhman
Jag tycker att Tanke nr 86 är intressant ”Fokusera på att klara dig på mindre”. Och att det ger en dubbel effekt – man klarar sig på mindre även när man har behov av sparkapitalet man byggt upp. Är det svårt att bibehålla detta fokus, samtidigt som du jobbar i finansbranschen?
– Det har varit enkelt för mig att bibehålla i finansbranschen, men det är svårare att bibehålla nu när jag har familj och en dotter på drygt ett år. Vi har även köpt hus nyligen. Men jag håller fortfarande med om det jag skrev i boken, och jag tror mycket på att hålla nere kostnaderna som en väg till mer frihet. Du kan tjäna hur mycket som helst, men om du gör av med hela inkomsten varje månad kommer du aldrig kunna gå ner i tid eller sluta jobba om du skulle vilja. Att fokusera på utgifterna är alltså betydelsefullt – oavsett vad du har för inkomst.
När det gäller nr 73, att vara ödmjuk. Hade du också störst självförtroende i början av investerandet?
– Ja, absolut. Mest baserat på okunskap. Många misstag handlar om att vi inte vet hur lite vi faktiskt vet. Så en blandning av övertro och Dunning Kruger-effekten påverkade mig i början. Det är vanligare än vi tror.
Vilken punkt har du själv haft svårast för?
– Bekräftelsebias (confirmation bias) har nog påverkat mig mycket utan att jag har vetat om det. Det är enkelt att fastna i en bubbla där man letar bekräftelse på sin egen tes utan att man märker det. En text som jag läser med mina glasögon kan uppfattas helt annorlunda av någon annan med andra glasögon.
Vad har varit lättast/kommit mest naturligt för dig?
– Tålamod och disciplin har jag naturligt. Jag vet inte varför det är så, men det är en tillgång på börsen. Warren Buffetts talang är investeringar, men hans hemlighet är tid, som Morgan Housel skriver. Jag har nog alltid varit mer disciplinerad än genomsnittet, och jag tänkte på pensionen när jag var 20 år – utan att det kändes tråkigt. Det var snarare motiverande att fundera över vad ränta-på-ränta kan göra över tid.
Vilket tror du är det allra vanligaste misstaget?
– Aktivitetsbias är kanske det som jag har pratat mest om sen jag skrev boken. Det är nog det som kan kännas minst intuitivt på börsen – att inte agera när vi ställs inför problem. När vi har ett problem i livet i övrigt så löser vi det genom att göra någonting. Om vi förlorar pengar i en börskrasch blir den naturliga problemlösningen att sälja, för då slipper vi problemet att vi förlorar pengar, men det är också det sämsta sättet att lösa just det problemet.
Något du gjort på börsen som du grämer dig över?
– Inte direkt. Men jag har ett dumt agerande som jag minns väl. Det var i december 2018. S&P 500 gick ner nästan tio procent – den värsta decembernedgången sen 1931, vilket påverkade min globala portfölj negativt. Jag hade bestämt mig för att köpa en lägenhet under 2019, och jag hade en idé om att dela upp mitt uttag från portföljen i två delar. Så jag skulle sälja den ena hälften i mitten av november 2018, och den andra hälften i mitten av december. Men pengar du behöver i närtid ska inte vara på börsen. Novemberförsäljningen gjorde jag som tänkt, men när jag kom till mitten av december så valde jag att vänta på en uppstuds. Det skulle jag inte ha gjort. Det slutade med att jag sålde i slutet av december, viket också blev väldigt nära den absoluta botten. Sen vände det snabbt upp igen.
Förlustaversion var en orsak. Vi vill ogärna sälja med förlust och erkänna våra misstag. Ångeravsersion är en annan. Vi vill inte sälja bara för att se marknaden studsa upp igen, och sen behöva ångra det beslutet. En lärdom är att sälja direkt om jag måste göra ett uttag. En annan är att inte frångå sin process i en nedgång. Det är svårt att vara rationell mitt i en nedgång, så därför gäller det att ha en strategi och investeringsprocess att luta sig tillbaka mot när det känns som jobbigast.
Vad brukar du få för kommentarer om boken?
– Jag har fått höra oväntat mycket positivt och väldigt lite negativt om boken. Det tyder på att människor generellt är väldigt vänliga. Flera har sagt att de har läst boken flera gånger för att den är så lättläst. Jag har också hört flera som uppskattar formatet med korta tankar som man kan läsa en i taget utan att behöva läsa från första till sista sidan.
Varför borde alla spara på börsen – eller bör alla göra det?
– Alla bör ha någon typ av exponering mot börsen för att det troligtvis är det enklaste och bästa sättet att skapa sig fler möjligheter i framtiden. Ett sparande på börsen i dag ger dig fler valmöjligheter i morgon.
