Sju skäl till varför LILIS-aktierna är bra långsiktiga placeringar

Fördelar med att placera i LILIS-aktierna?

Hög avkastning
För ett år sedan hade tidningen Aktiespararen rubriken ”395 %” på första sidan. Siffran visade avkastningen för de stora investmentbolagen under de senaste tio åren. Investmentbolagen hade utklassat både börsen och de fyra största Sverigefonderna – som hade haft en avkastning på 170 %. Det finns inget som tyder på att denna överkastning inte kan fortsätta även i framtiden. Men med en så stor exponering mot våra största börsbolag kanske man inte skall räkna med mer än ett antal procentenheters överavkastning mot börsens index.


Låga kostnader
Förvaltningskostnaderna är i snitt 0,12 % på ovan nämnda investmentbolag. Det är lägre än de flesta svenska indexfonder och mycket lägre än många stora Sverigefonder som ofta har kostnader på 1-1,5 %.

Riskspridning
Med ovanstående mix av investmentbolag får man ägande i mer är 70 bolag av olika slag. Nedan får ni procentsatser med vikten i de olika bolagen, om du köper enligt den föreslagna fördelningen ovan. Största bolagen Sandvik och Volvo väger då runt 8,7 procent vardera och därefter kommer alla andra, med fallande procenttal. Notera också de onoterade bolagen där Latour har en stor andel i helägda bolag. Spiltan Invest har också många spännande onoterade bolag och Lundbergs har en direktägd fastighetsportfölj.

Aktivt ägande
Investmentbolagens ägare har nästan hela sina förmögenheter i dessa bolag, vilket gör att de verkligen försöker göra de bästa långsiktiga affärerna. De är också aktiva ägare i bolagen med arbete i styrelser och valberedningar.  


Långsiktiga
Det vanligaste misstaget bland placerare är att sälja bra bolag för tidigt. Då investmentbolagen har permanent kapital kan de vara extremt långsiktiga och utveckla sina bolag under långa tidsperioder. Man skapar också succesivt erfarenheter om bolagen och de branscher de verkar inom.

Låg risk
Investmentbolagen har en mycket begränsad belåning (bolagen ovan har i snitt endast fyra procent belåning, vilket ger lite extra hävstång). Detta gör att de har låg finansiell risk. Med riskspridning i olika branscher kan de få evigt liv – vilket Investor, grundat år 1916, är ett tydligt exempel på.  

Rabatt
För närvarande handlas de fem bolagen men en snittrabatt på åtta procent, vilket historiskt är en hög rabatt. Detta kan ge ytterligare extra avkastning om rabatten sjunker. Men notera att rabatt eller premium bara ger kortsiktiga effekter. Det viktiga är hur substansen i bolagen utvecklas på lång sikt.

---

Nackdelar med att placera i LILIS-aktierna?

Exponering mot börsen
Då bolagen normalt är full investerade och har nära 100 procent i aktier kommer de givetvis att drabbas vid en allmän börsnedgång.


Sverigefokus
Bolagen har stora verksamheter i Sverige, men givetvis är många av bolagen globala med exponering mot marknader runt hela världen. Givetvis kan man komplettera bolagen med internationella investmentbolag, exempelvis Berkshire Hathaway i USA.

Marknadsföring av aktien
Då huvudägarna i bolagen har stor andel av ägandet har de begränsat intresse av att lägga kostnader och tid på att marknadsföra sina aktier. Detta kan vara en anledning till varför rabatterna kanske aldrig försvinner, trots att bolagen varit så goda placeringar.


Ask i ask-ägande
Lundbergs största innehav är Industrivärden, vilket gör att man får dubbelexponering mot åtta bolag. Det är inräknat i nedanstående tabell av de största bolagen men gör ändå inte att man får någon jätteexponering mot något börsbolag. Tvärtom kan man säga att genom innehavet i Industrivärden får man lite rabatt på rabatten genom Lundbergs innehav i bolaget.

---

Om du köper LILIS-aktierna med de föreslagna vikterna får du totalt 80 procent i noterade bolag och 20 procent i onoterade med potential till överavkastning mot börsen.

Så här blir ditt procentandelsägande av underliggande bolag om du köper 30 procent Lundbergs, 20 procent Investor, 20 procent Latour, 20 procent Industrivärden och 10 procent Spiltan Invest:

Bolag	Portföljandel (%)
Sandvik	8,7
Volvo	8,6
Onoterade Latour (helägda)	8,6
Handelsbanken	5,8
Indutrade	5,7
Holmen	4,8
Lundbergs Fastigheter	4,8
Assa Abloy	4,7
Paradox Interactive	3,3
ABB	3
Essity	2,9
Övriga onoterade Spiltan	2,6
Atlas Copco	2,6
Skanska	2,4
Övriga noterade Spiltan	2,4
Hufvudstaden	2,4
Övriga noterade Latour	2,4
Övriga noterade Investor	2,2
Övriga dotterbolag Investor	2,2
Sweco B	2
EQT	2
SAAB	1,8
Ericsson	1,7
Spiltan Fonder	1,7
SCA	1,6
Mölnlycke	1,6
SEB	1,6
Astra Zeneca	1,4
Securitas AB	1,2
Tomra Systems ASA	1,2
Alleima	1,1
Nasdaq	1
Summa	100

---